Dôvodom sprísňovania monetárnej politiky je vysoká inflácia. Tá ujedá z kúpnej sily našich výplat.
BRATISLAVA 10. januára (SITA) – Čaká nás ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb. Aspoň také sú dnes očakávania popredných slovenských analytikov.
Podľa makroanalytika VÚB Zdenka Štefanidesa Európska centrálna banka (ECB) od júna 2022 pravidelne zvyšuje svoje úrokové sadzby, pretože rast cien v eurozóne už dva roky nepretržite prekvapuje centrálnych bankárov smerom nahor. A to ich núti pokračovať v sprísňovaní menovej politiky a zvyšovaní sadzieb.
„Podľa našich očakávaní spolu o ďalšieho poldruha percentuálneho bodu. To zvýši dvojtýždňovú refinančnú sadzbu až na úroveň 4 %. V porovnaní s jej stavom na úrovni 0 % ešte v prvej polovici roku 2022 to bude znamenať výrazné sprísnenie finančných podmienok,“ komentuje Štefanides.
K sprísneniu finančných podmienok navyše podľa neho prispeje aj zmena v kvantitatívnom manažmente nákupov aktív, keďže po rokoch nákupov dlhopisov ECB plánuje v roku 2023 otočiť a začať znižovať objem svojho portfólia nakúpených dlhopisov.
Pre Slovensko táto zmena nastavenia politiky ECB môže podľa Štefanidesa priniesť ďalšie zásadné sprísnenie podmienok na pôžičky.
„ECB totiž bola jedným z kľúčových nákupcov slovenských dlhopisov na sekundárnom trhu a udržiavala dopyt po nich vysoký aj v časoch, keď investori zo súkromného sektora vo svojom záujme o slovenské dlhopisy poľavili,“ doplnil Štefanides.
Analytik Tatra banky Boris Fojtík však očakáva aj zvrat. Vyjadrenia Európskej centrálnej banky posunuli prognózy jej hlavnej refinančnej sadzby o celý percentuálny bod vyššie.
Zo súčasnej úrovne 2,5 percenta by sa tak do polovice roka 2023 mala dostať až k štyrom percentám. „Ďalšie zvýšenia nad túto úroveň už neočakávame,“ doplnil Fojtík.
Vyššie úrokové sadzby tu však nebudú podľa neho navždy. „O prvých poklesoch sadzieb určovaných ECB uvažuje prognóza kolegov z Raiffesen Research už koncom prvého polroka 2024,“ dodal Fojtík.
„Keďže úrokové sadzby bánk ešte naplno nereflektujú ani októbrové zvýšenie sadzieb ECB, je zrejmé, že úrokové sadzby porastú aj v novom roku,“ povedal pre agentúru SITA finančný analytik OVB Allfinanz Slovensko Marián Búlik.
A keďže sa pre rok 2023 očakáva ďalšie zvýšenie centrálnych sadzieb ECB, to vytlačí priemerný úrok pri nových hypotékach podľa analytika nad 4 %. „A ak by tempo zvyšovania centrálnych sadzieb ECB bolo rýchlejšie, ako sa obecne čaká, je úplne realistické presiahnutie 5-percentnej hranice,“ myslí si Búlik.
Pre banky to znamená, že sa budú opäť snažiť neprichádzať o klientov a budú mať tendenciu viac im vyjsť v ústrety pri refixácii úverov.
Na trhu pravdepodobne podľa Búlika uvidíme viac bánk, ktoré klientom schvália hypotéku a následne im dajú šesť, na výnimku až osem mesiacov čas na nájdenie vhodnej nehnuteľnosti.
„Tento model umožňuje klientom zafixovať si aktuálny úrok bez toho, aby museli rýchlo a možno v strese nájsť nehnuteľnosť na kúpu. A zároveň im dáva šancu získať na poklese cien bývania napríklad pri starších bytoch,“ dodal Búlik.
